公募MOM凉了？首批产品业绩惨淡，为何创新产品却败走市场？
元描述： 公募MOM产品，作为创新型投资工具，旨在通过多基金管理人协作，实现投资分散化、收益稳健化。然而，首批5只公募MOM产品却集体“翻车”，业绩惨淡，规模萎缩，引发市场热议。本文将深入分析公募MOM产品失利的深层原因，并探讨其未来发展趋势。
引言：
2021年，公募MOM产品作为投资领域的“新宠儿”横空出世，旨在通过“管理人中管理人”的模式，为投资者带来更稳健的投资收益。然而，首批5只公募MOM产品的命运却令人唏嘘，不仅业绩表现不佳，规模也持续萎缩，最终黯然离场。是什么原因导致了这些创新产品的失败？公募MOM产品是否已经走到了尽头？
公募MOM产品：理念先进，为何却“翻车”？
公募MOM：创新产品亮眼登场
公募MOM，即Manager of Managers，中文名为管理人中管理人基金。顾名思义，这类产品由一个母基金管理多个子基金，每个子基金都有独立的投资顾问和策略，通过多元策略组合来实现配置分散化和收益稳健化的效果。
2020年12月31日，首批5只公募MOM产品获得了批文，并于2021年内相继成立，掀起了一波公募MOM的投资热潮。然而，理想很丰满，现实很骨感。
公募MOM：理想与现实的差距
1. 业绩不佳，规模萎缩
首批5只公募MOM产品成立至今，均未能取得正收益，产品规模也持续萎缩。其中，建信智汇优选MOM发行规模为27亿元，是5只基金里规模最大的一只，截至今年二季度末规模为12.32亿元，缩水幅度超过50%。创金合信群力MOM和鹏华精选群英MOM的成立规模分别为3.38亿元和3.55亿元，截至今年二季度末分别为1.22亿元和1.33亿元，缩水幅度均超过60%。
2. 宏观环境不利，股债市场低迷
自2021年以来，A股市场进入震荡的结构行情，股债市场表现不佳，给公募MOM的业绩带来了巨大的挑战。尽管公募MOM聘请了不同的投资顾问，但其投资策略仍然以股债配比为主，因此难以摆脱市场低迷的影响。
3. 高昂的费率，阻碍产品推广
公募MOM产品除了收取日常的认/申购费、管理费、托管费外，还需要支付基金运作综合费率。最新的基金资料概要显示，5只MOM的运作综合费率在1.37%-1.79%之间，建信智汇优选最高为1.37%，华夏博锐最高达到了1.79%。
高昂的费率让投资者望而却步，也让公募MOM在渠道端难以获得认可。在市场低迷和收益不佳的情况下，投资者更倾向于选择费率更低的固收类产品。
4. 产品结构复杂，难以被投资者理解
公募MOM产品结构复杂，涉及多个子基金和投资顾问，对于普通投资者而言，难以理解其运作机制和风险收益特征。这也加大了产品推广的难度。
5. 缺乏有效的激励机制
公募MOM产品缺乏有效的激励机制，导致管理人和投资顾问的积极性不高。目前，大部分公募MOM产品采用固定费率，无论业绩如何，管理人和投资顾问都能获得固定的收入，这不利于激发其主动管理的积极性。
公募MOM：未来发展趋势
公募MOM产品作为创新型投资工具，其理念先进，但目前面临着诸多挑战。为了在市场中获得长足发展，公募MOM产品需要进行一些调整和改进：
1. 降低费率，提高产品竞争力
公募MOM产品需要降低费率，提高产品竞争力，以吸引更多投资者。可以考虑采取浮动费率的激励机制，根据产品业绩表现来调整费率，以激发管理人和投资顾问的积极性。
2. 简化产品结构，提高透明度
公募MOM产品需要简化产品结构，提高透明度，以方便投资者理解和投资。可以考虑将产品结构简化为“母基金+子基金”的模式，并提供清晰的投资策略和风险收益分析。
3. 加强投资者教育，提升市场认知
公募MOM产品需要加强投资者教育，提升市场认知。可以通过举办投资者教育活动，发布科普文章等方式，让投资者了解公募MOM产品的投资理念、运作机制和风险收益特征。
4. 探索多元化投资策略，提升产品收益
公募MOM产品可以探索多元化的投资策略，提升产品收益。可以考虑将投资范围扩展到海外市场，或引入新的投资策略，以提升产品投资组合的收益。
5. 加强风险管理，提高产品安全性
公募MOM产品需要加强风险管理，提高产品安全性。可以建立完善的风险控制体系，并定期对子基金的投资策略和风险进行评估，以确保产品投资安全。
公募MOM：机遇与挑战并存
公募MOM产品作为创新型投资工具，其发展前景值得期待。但面对目前的市场环境和投资者认知，公募MOM产品需要不断优化和改进，才能在市场中获得长足发展。未来，公募MOM产品需要找到合适的定位，并不断探索新的投资策略和风险管理方法，才能在激烈的市场竞争中脱颖而出。
常见问题解答
1. 什么是公募MOM产品？
公募MOM产品，即Manager of Managers，中文名为管理人中管理人基金。这类产品由一个母基金管理多个子基金，每个子基金都有独立的投资顾问和策略，通过多元策略组合来实现配置分散化和收益稳健化的效果。
2. 公募MOM产品的优势有哪些？
公募MOM产品的优势在于：
- 分散投资风险： 公募MOM产品将资金分散投资于多个子基金，可以有效分散投资风险。
- 多元投资策略： 公募MOM产品采用多元化的投资策略，可以有效提升产品收益。
- 专业投资团队： 公募MOM产品由专业的投资团队进行管理，可以为投资者提供更专业的投资服务。
3. 公募MOM产品有哪些风险？
公募MOM产品也存在一定的风险，主要包括：
- 市场风险： 公募MOM产品会受到市场波动和经济环境的影响，存在投资亏损的风险。
- 策略风险： 公募MOM产品采用的投资策略可能不适合市场环境，导致产品收益不佳。
- 管理风险： 公募MOM产品由多个基金管理人共同管理，存在管理协调和信息传递的风险。
4. 公募MOM产品适合哪些投资者？
公募MOM产品适合风险偏好较低、追求稳健收益的投资者。
5. 公募MOM产品未来发展趋势如何？
公募MOM产品未来发展趋势需要根据市场环境和投资者需求进行调整。公募MOM产品需要降低费率、简化产品结构、加强投资者教育、探索多元化投资策略、加强风险管理，才能在市场中获得长足发展。
6. 如何选择公募MOM产品？
选择公募MOM产品时，需要考虑以下因素：
- 产品业绩： 选择业绩表现良好、历史回报率更高的产品。
- 管理团队： 选择管理团队经验丰富、专业能力强的产品。
- 投资策略： 选择投资策略清晰、风险控制措施完善的产品。
- 费率水平： 选择费率水平合理、性价比高的产品。
结论
公募MOM产品作为一种创新型投资工具，其理念先进，但现阶段面临着诸多挑战。未来，公募MOM产品需要根据市场环境和投资者需求进行调整，才能在市场中获得长足发展。公募MOM产品能否突破困境，实现长远发展，还需要时间和市场的检验。
总结：
公募MOM产品虽然理念先进，但首批产品的集体“翻车”让我们看到了创新产品在市场环境和投资者认知方面的挑战。面对高昂的费率、复杂的产品结构以及缺乏有效的激励机制，公募MOM产品需要不断优化和改进，才能在市场中获得长足发展。如何克服这些挑战，找到合适的定位，并不断探索新的投资策略和风险管理方法，将是公募MOM产品未来发展的关键。
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本文仅供参考，不构成投资建议。投资有风险，请谨慎决策。
